Pourquoi estimer les risques?

L’estimation des facteurs de risques d’un investissement est au centre  des préoccupations pour bien évaluer un modèle d’affaire d’entreprise.Le facteur de risque désigne la source de risque qui augmente la probabilité pour une entreprise de diminuer son rendement.L’estimation des risques est principalement évaluée sous 5 grands facteurs de risques, soit le risque d’exploitation, le risque financier, le risque concurrentiel, le risque de la gestion et le risque boursier. Une décision n’est bonne que si l’entreprise a déjà crée de la valeur pour ses actionnaires et qu’elle risque de continuer à le faire ou à créer davantage de valeur. En analysant les facteurs de risques, on tente de s’assurer que les menaces potentielles ne diminueront pas le rendement de l’entreprise.

Est-ce Berkshire Hathaway (NYSE: BRK-B) a un modèle d’affaire construit pour durer, ou sera t-il en déclin avec les menaces potentielles gravitant autour de ses opérations?

FACTEURS DE RISQUES: 9/36

RISQUES ↓ RENDEMENTS:  Faible pour Berkshire Hathaway 

Est-ce un bon investissement suite à l’estimation des risques? oui selon notre opinion, car

Notre   degré   de   certitude  est bon quand on évalue   les caractéristiques  économiques  à long terme de l’affaire.

Notre  degré   de   certitude  est bon quand  on évalue   le management en place et à venir,   quant   a  sa  capacité   à  tirer  le  maximum de rendement et à réinvestir  judicieusement  son cash  flow excédentaire.

Notre degré  de  certitude est bon  avec  lequel  on  peut  compter   sur  le C.A. (conseil d’administration)   pour  orienter  les rémunérations   de  la compagnie  vers l’actionnaire  et non vers les hauts dirigeants.

Le prix d’achat à la bourse est-il plus bas que sa valeur intrinsèque estimée ?

À propos des risques de l’entreprise

Risque d’exploitation 3/10

1.Conjoncture économique: À court et moyen terme, l’économie est sans risque d’une récession ?

Non.

2. Risque actuel du secteur d’activité: Le secteur d’activité de l’entreprise est-il en pleine crise ou en pleine restructuration?

Non.

3.Croissance à long terme du secteur: La vitalité économique du secteur a des perspectives favorables et durables à long terme?

Oui.

4. Le risque géopolitique: Est-ce que l’entreprise est dans un climat  géopolitique sans risque ou sans menace significative?

Oui.

5. Maturité: Entreprise avec au moins 50 ans d’existence?

Oui.

6.Modèle d’affaire simple et compréhensible: Est-ce un modèle d’affaire facile à comprendre ?

Oui.

7.Modèle d’affaire vert: Est-ce un modèle d’affaire écologique prenant le tournant vert ?

Non.

8.Marque/Branding: L’entreprise a-t-elle une image forte et des adeptes passionnés de sa marque de commerce?

Oui.

9.Répétitions des ventes: L’entreprise a-t-elle une force de vente pour vendre à répétition des produits et/ou services à sa clientèle?

Oui.

10.Obligations: Est-ce qu’il y a de forte chance que l’entreprise puisse assumer ses obligations futures?

Oui.

Risque financier 2/8

11. Performance historique stable et constante : L’entreprise a-t’elle démontré des profits régulièrement sans trop d’instabilité au cours des 10 dernières années?

Oui.

12. Rentabilité en cours: L’entreprise a-t’elle été rentable au cours de la dernière année?

Oui.

13. Flux de trésorerie:  Est-ce que le free cash-flow était positif pour deux des trois dernières années?

Oui.

14. Diversification des bénéfices: L’entreprise est indépendante d’une clientèle contractuelle pour réaliser ses bénéfices et elle ne dépend pas d’un seul fournisseur qui représente plus de 10% de son chiffre d’affaires?

Oui.

15.Auto-financement: L’entreprise peut exécuter son plan d’affaire sans compter sur un financement externe?

Oui.

16. Effet de levier: Est-ce que le ratio de la dette par rapport  à  ses capitaux propres est inférieur à 40%?

Oui.

17. Transparence financière: Les états financiers sont-ils faciles à lire et à comprendre?

Non.

18. Rendement des capitaux propres: Le rendement des capitaux propres  est-il supérieur à 12% par année au cours des cinq dernières années?

Non.

Risque du marché et avantages compétitifs 0/8

19. Concurrents: Est-elle dans un marché sans un meilleur compétiteur ?

Oui.

20. Besoin essentiel: La compagnie offre t’elle un produit ou/et un service qui est désiré ou nécessaire?

Oui.

21. Les produits/services se démarquent de ses concurrents:La compagnie n’a pas de substitut similaire et se distincte par ses produits/services?

Oui.

22. Régulation: La compagnie est dans un marché non réglementée?

Oui.

23. Arrivée de jeunes requins : Est-ce un marché sans jeune entreprises en pleine croissance pouvant diminuer  sa part de marché à long terme?

Oui.

24. Avance sur ses compétiteurs: Y a-t-il des signes d’un fort avantage concurrentiel ou d’un écart important sur la compétition?

Oui.

25. Trafique Web: Est-ce que le trafique en ligne augmente?

Oui.

26. Positionnement Web versus compétiteurs: Est-ce que la compagnie domine le trafique en ligne dans son secteur?

Oui.

Risque de la gouvernance d’entreprise 0/4

27. Fondateurs et dirigeants: Est-ce que les fondateurs et les hauts dirigeants ont au moins une participation de 5% dans la société?

Oui.

28. Expérience: Est-ce que les trois plus hauts dirigeants exécutifs ont 15 ans d’expérience combinée?

Oui.

29. Honnêteté: La direction est-elle honnête et digne de confiance avec les actionnaires?

Oui.

30. Rationalité: La direction est-elle rationnelle, les dirigeants sont-ils indépendants d’esprit, c’est à dire qu’elle ne suit pas aveuglément ses pairs sans bonne raison ?

Oui.

Risque Boursier 4/6

31.Fort marché boursier à l’horizon: Haute probabilité d’un fort marché haussier à court et moyen terme?

Non.

32. Capitalisation boursière: Est-ce que la capitalisation boursière est supérieure à 10 milliards $?

Oui.

Quelle est la valeur et le prix de l’action?

33. Prix versus valeur: Le marché a-t-il raison?

Non.

34. Garantie contre des erreurs/fautes : Est-ce que cette société peut nous avertir et nous garantir tous ses défauts à venir et nous prémunir contre une quelconque fraude potentielle ou désinformations via tous ses communiqués, ses déclarations et ses actes?

Non (automatique pour toutes les entreprises).

35. Investisseurs: Voulez-vous en savoir plus sur cette entreprise? Êtes-vous prêt à creuser plus profondément, en savoir plus, et poser des questions pour mieux comprendre cette entreprise?

Oui.

36. Entreprise sans risques: Êtes-vous certain que cette entreprise est sans risque, c’est à dire que vous êtes sûr à 100% que vous pouvez obtenir tout votre mise de fond initial? Peut-elle être invulnérable à tous les menaces potentielles du monde extérieur, tel que des événements macroéconomiques ou désastres naturels.

Non (automatique pour toutes les entreprises).